龍頭房企爭相擴張規模，2017年銷售額創下新高，隨之水漲船高的是銷售費用，侵蝕利潤空間。

《證券日報》記者根據Wind資訊統計數據獲悉，剔除數據不全企業，A股130家上市房企銷售費用總計達489.3億元，同比上漲20%，即2017年平均每家房企銷售費用約為3.8億元。

值得一提的是，A股前10強房企銷售費用總計為270.4億元，平均每家高達27億元；廣告宣傳推廣費為112.65億元，廣告宣傳推廣費用占銷售費用比率為42%。

對此，易居研究院智庫研究中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者表示， 銷售費用的增長很大程度上和銷售業績掛鉤，兩者一般為正向關系。2017年，房企銷售規模快速擴張，尤其大型房企銷售額創下歷史新高，營銷費用亦會增加，侵蝕了利潤空間。

銷售費用攀升

據《證券日報》記者根據Wind資訊統計數據獲悉，2017年度130家房企，平均每家銷售費用約達3.8億元，2016年度為3.1億元，2015年為2.7億元，同比持續上升。

具體來看，銷售費用1億元以下的企業有65家，占比為50%；在1億元-10億元之間的企業有51家，占比為40%；在10億元-20億元之間的企業有11家，占比為8%；在20億元以上的企業有3家。

其中，在20億元以上的房企為萬科、綠地控股和保利地產，銷售費用分別為62.62億元、60億元和38.67億元。

當然，不同企業對銷售費用的把控不同，以萬科為例，2015年以來，其銷售費用分別為41.4億元、51.6億元和62.62億元，近三年銷售費用占歸屬于母公司股東的凈利潤比例分別為22.8%、24.6%和22.3%。

值得一提的是，有業內人士向《證券日報》記者表示，在房地產企業的銷售費用中，廣告宣傳推廣費和傭金薪酬所占比例較高。而有的企業偏重于傭金薪酬支出，有的則偏重于廣告宣傳推廣費花費。

以金地集團為例，2017年，金地集團銷售費用12.43億元，其中，廣告宣傳推廣費10億元，占比為80%，可見其偏重于廣告宣傳推廣費的支出。

侵蝕利潤空間

事實上，130家上市房企近三年來歸屬于母公司股東的凈利潤總額穩中上升。據《證券日報》記者統計獲悉，130家上市房企2017年、2016年及2015年歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1759億元、1371億元和971億元；同比增長幅度分別為28%、41%及10%。

另據Wind數據顯示，上述130家上市房企近三年的銷售費用也在逐漸攀升。據《證券日報》記者統計獲悉，130家房企2017年、2016年及2015年銷售費用分別為489億元、407億元和345億元；同比增長幅度分別為17%、18%和29%。

據此計算，近三年來，A股130家房企銷售費用總額與當年凈利潤總額的占比分別為28%、30%和36%。毫無疑問，相對而言，盡管2017年上市房企的銷售費用仍舊幾乎占到凈利潤的三分之一，但占比已經逐年下滑。

有分析師認為，近年來，龍頭房企銷售規模迅速擴張，所需銷售費用自然水漲船高。但鑒于土地成本越發高企，不少房企都在控制三費支出，有些企業甚至啟動全面預算管理，并把其作為重要年度績效考核指標之一，為增厚利潤起到了一定作用。